| 講演名 | 2018-11-22 アローヘッド市場は効率的市場となったのか？ 田中 美栄子(明大), 山中 雅則(日大), |
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| 抄録(和) | 株式取引の高速化に伴い，株価揺らぎの統計性も変化する可能性が有ると考え，2012～2017のアローヘッド株価の全取引データを入手しその全容を調べようとしている．数秒以上の取引間隔では単一株価でもLevy安定分布の特徴を示し，指数αは1.4～2.0の範囲であることを6月のccsで報告した後，この範囲を狭めて指数αを特定すべく検討を重ねた．銘柄数を4に増やし，対象期間を2015.10～2017.12の27ヶ月間とし，時間間隔もサブ秒領域まで含めて精査した結果，最も取引数の多い銘柄8306に対しては，α=2.0が最適値であること，前回の2015.10～2016.12の15ヶ月データに比べて，今回の27ヶ月データのほうがα=2.0に近い，つまり正規分布に近くなることがわかった．次に取引頻度の高い銘柄3種（8316，7203，8411）も，α=1.4はデータと合わず，指数αの範囲は1.6～2.0と狭まった．これにより，現行の第2次アローヘッド市場における株取引価格の変動値の分布はほぼ正規分布であり，効率的市場が実現しているものと思われるが，この結果が特定の時間スケールΔtにのみ現れるのか，また銘柄，時期，株価の平均操作等に依存するのか，など今後の課題は多い． |
| 抄録(英) | We are trying to reveal the nature of price fluctuation of the 2nd stage arrowhead market, by using the whole transaction data in the period of 2012 to 2017. Hoping to find a new statistical feature in the ultra-fast transaction achieved in the latest stage of arrowhead market, we attempt to determine the statistical distribution of the price fluctuation. We reported our previous result at the CCS meeting held in Kyoto in June 2018, in which we showed that the 15 months’ data of a single stock (8306) in the period of 2015.10～2016.12 exhibits the feature of the Le ?vy stable distribution of index α=1.4～2.0. Since then, we have worked on the same line of thought by increasing the data size to 27 months of the period 2015.10～2017.12, for 4 different stocks (8306,8316,8411,7203), in order to narrow down this range of α. The result excluded the possibility of α=1.4 for all the four stocks, and the range of the index has been successfully narrowed down to α=1.6～2.0. Moreover, the most active stock 8306 clearly shows the superiority of Gaussian distribution (α=2.0) compared to the other stable distributions (α=1.6-1.9). Based on these observations, we conclude that the current stage of the arrowhead market seems to have realized the market efficiency. However, further tasks remain to examine possible dependence of those results on the time scale Δt, the data length, the time when the data taken, stock code, or industry classification, etc. |
| キーワード(和) | アローヘッド市場 / 効率的市場 / 価格ゆらぎ / レヴィ安定分布 / 統計分布関数 |
| キーワード(英) | Arrowhead Market / Efficient Market / Price Fluctuation / Le ?vy's Stable Distribution / Statistical Distribution Function |
| 資料番号 | CCS2018-38 |
| 発行日 | 2018-11-15 (CCS) |
| 研究会情報 | |
| 研究会 | CCS |
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| 開催期間 | 2018/11/22(から2日開催) |
| 開催地（和） | 神戸大学 |
| 開催地（英） | Kobe Univ. |
| テーマ（和） | 相互作用と情報伝達・情報処理，一般 |
| テーマ（英） | Interaction and Communication, etc. |
| 委員長氏名（和） | 長谷川 幹雄(東京理科大) |
| 委員長氏名（英） | Mikio Hasegawa(Tokyo Univ. of Science) |
| 副委員長氏名（和） | 成瀬 誠(NICT) / 塩川 茂樹(神奈川工科大) |
| 副委員長氏名（英） | Makoto Naruse(NICT) / Shigeki Shiokawa(Kanagawa Inst. of Tech.) |
| 幹事氏名（和） | 中野 秀洋(東京都市大) / 高野 知佐(広島市立大) |
| 幹事氏名（英） | Hidehiro Nakano(Tokyo City Univ.) / Chisa Takano(Hiroshima City Univ.) |
| 幹事補佐氏名（和） | 川喜田 佑介(神奈川工科大) / 安東 弘泰(筑波大) / 松原 崇(神戸大) / 高橋 亮(愛知工科大) |
| 幹事補佐氏名（英） | Yusuke Kawakita(Kanagawa Inst. of Tech.) / Hiroyasu Ando(Tsukuba Univ.) / Takashi Matsubara(Kobe Univ.) / Ryo Takahashi(AUT) |
| 講演論文情報詳細 | |
| 申込み研究会 | Technical Committee on Complex Communication Sciences |
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| 本文の言語 | JPN |
| タイトル（和） | アローヘッド市場は効率的市場となったのか？ |
| サブタイトル（和） | |
| タイトル（英） | Has the arrowhead market achieved the efficient market ? |
| サブタイトル（和） | |
| キーワード(1)（和/英） | アローヘッド市場 / Arrowhead Market |
| キーワード(2)（和/英） | 効率的市場 / Efficient Market |
| キーワード(3)（和/英） | 価格ゆらぎ / Price Fluctuation |
| キーワード(4)（和/英） | レヴィ安定分布 / Le ?vy's Stable Distribution |
| キーワード(5)（和/英） | 統計分布関数 / Statistical Distribution Function |
| 第 1 著者 氏名（和/英） | 田中 美栄子 / Mieko Tanaka-Yamawaki |
| 第 1 著者 所属（和/英） | 明治大学(略称：明大) Meiji University(略称：Meiji Univ.) |
| 第 2 著者 氏名（和/英） | 山中 雅則 / Masanori Yamanaka |
| 第 2 著者 所属（和/英） | 日本大学(略称：日大) Nihon University(略称：Nihon Univ.) |
| 発表年月日 | 2018-11-22 |
| 資料番号 | CCS2018-38 |
| 巻番号（vol） | vol.118 |
| 号番号（no） | CCS-316 |
| ページ範囲 | pp.29-32(CCS), |
| ページ数 | 4 |
| 発行日 | 2018-11-15 (CCS) |